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界面新闻编辑 | 宋佳楠
在江浙沪地区获得增长优势后，叮咚买菜计划加大前置仓的投入。
11月6日晚间 ，叮咚买菜（NYSE：DDL）发布2024年第三季度财报 ，其规模与净利润均创新高，营收实现65.4亿元 ，同比增长27.2%；GMV（商品交易总额）达到72.7亿元 ，同比增长28.3% 。
相比营收，叮咚买菜的净利润增长更为突出 。在上季度实现净利润（非美国通用会计准则下）同比增长近13倍的瞩目成绩后，该平台三季度实现了1.6亿元的净利润 ，同比增长9倍以上 ，净利润率为2.5%。同时在美国通用会计准则下，净利润实现1.33亿元 ，同比增长超62倍 。
至此 ，叮咚买菜实现了连续八个季度非美国通用会计准则下的盈利，连续三个季度收入正增长 。
叮咚买菜高管在财报电话会中指出 ，业绩的快速增长 ，主要得益于用户规模 、用户ARPU（平均每用户收入）的快速提升，以及在现有区域的渗透率的提升。财报显示 ，第三季度叮咚买菜的月均下单用户数 、用户月均ARPU值均实现同比提升。
而江浙沪区域愈发成为该平台的发展重点 ，也是其增长引擎所在 。第三季度，公司在江浙沪区域有13个城市实现了GMV 50%以上的年同比增长 。
这当中 ，上海、江浙区域的GMV同比增长分别为24.5%和40% ，主要源于新开的前置仓及用户渗透率的提升。截至第三季度末，叮咚买菜完成新开80个前置仓，其中第三季度新开40余个前置仓 ，新开仓仓均日均单量达866单 。
在江浙沪的稳定发展促使叮咚买菜重启扩张战略 。第二季度 ，叮咚买菜称预计今年内新开约80个前置仓；到了第三季度，目标变为全年新开约110个前置仓。
对于叮咚买菜而言 ，尽管前置仓模式已较为稳定 ，但仍存两大挑战 。
一方面，叮咚买菜将战略重点放在了已经被验证过的区域市场 ，一定程度上会存在市场规模的限制 。例如在北京和广深区域 ，本季度叮咚买菜GMV同比增长分别为14.6%和2.9%，增幅明显低于江浙沪地区。今年二季度 ，北京区域的GMV同比增长也仅有8.5% 。
另一方面 ，影响生鲜电商盈利的一大因素是履约费用，但如今这一指标的提升空间有限 。第三季度 ，叮咚买菜的履约费用率为21.4% ，同比去年优化了1.8%。
在坚持前置仓模式的前提下，叮咚买菜近年来的一大努力方向是商品开发的差异化 。公司高管在财报电话会上披露称，今年主抓的45个机会品类 ，比如鲜活水产 、饮用水 、三明治、饮料、冰淇淋等 ，有效拉动了第三季度用户的购买频次和购买件数，贡献了一半以上的大盘GMV同比增长 。叮咚买菜创始人兼CEO梁昌霖也再次强调 ，商品力一直是公司第一驱动力。
值得一提的是 ，今年生鲜电商市场已然进入一个新局面：老玩家寻求稳定发展，部分玩家重启战局。
据《晚点LatePost》报道 ，盒马此前作出调整 ，放缓了于2023年10月开展的“折扣化改革” 。而京东和美团持续布局前置仓赛道，近期京东七鲜更是打出极大力度的折扣活动 。11月 ，平台披露的数据称 ，活动上线后三日，线上订单数 、成交用户数均实现同比三位数增长。
这些动作或多或少会影响叮咚买菜的发展节奏 ，但总体而言 ，市场竞争仍未步入终局 。
中国食品产业分析师朱丹蓬向界面新闻分析称，目前生鲜电商处于刚需度不断提升的阶段，尽管一些平台在亏损 ，资本仍能看到可持续发展的前景 ，这也是为什么平台进行优化调整，持续投入刚需度较高 、黏性较强的商品 。但他仍然认为 ，没有强大的资本支撑 ，生鲜电商很难走到最后的盈利，未来的发展还有待进一步观察。